尋找黑馬股票的價值分析

尋找黑馬股票的價值分析
第一節.傳統式股票價值分析之缺失
一. 營收創新高的迷失
當某家公司營收創新高，而每股純益未同比率成長，表示該公司的毛利率正在衰減，股價沒理由升高。
二. 淨收益增加的迷失
當某家公司有發行新股票、或減少發行股數時，淨收益增加不能代表純益會提高。
三. 非常態盈餘的迷失
包括出售不動產或廠房、股票等業外收益，應自盈餘數字中減除。
四. 低本益比的迷失
1. 太相信本益比，常會誤導投資人忽略股價趨勢的走向與變化。若是只依本益比評估股票，失敗的機率很大。
2. 當當某家公司股價及本益比顯著上升或滑落，通常因為公司營運情況、各種政經方面的偶發事件、市場心理出現變化、或是近期營餘產生重大變化所致。
3. 股票漲跌似乎與本益比高低無太大關聯。
第二節.尋找黑馬股票的價值分析原則
一. 與去年同季相較的當季每股純益高成長的股票，才是值得投資的。
二. 公司每股盈餘，須逐季觀察，才能見樹又見林，找出獲利的趨勢變化。
三. 值得投資的黑馬股票，其當季純益成長率至少應在20%至50%，或更高。
四. PEG值(Predicting Earning Growth) (本益比除以盈餘成長率)是衡量股市相對投資價值及盈餘成長性的綜合指標。
五. PEG值越低，代表本益比越低，或盈餘成長性越高，或兩者兼具；則投資增值的潛力也相對較大。
六. PEG值小於0.5者，最具投資增值的潛力，宜強力作多；PEG值小於1.0者，具投資增值的潛力，宜酌量作多或列入作多觀察名單。
七. 週平均PEG值=AVERAGE(前一日PEG值，前二日PEG值，前三日PEG值，
前四日PEG值，前五日PEG值)
八. 標的個股符合AND【前一日PEG值 < 0.5，前一日PEG值 <= 週平均PEG值】之條件時，則該標的個股短線上具有潛在上漲之強列訊息。
九. 標的個股符合OR【前一日PEG值 > 2，前一日PEG值 > 週平均PEG值】之條件時，則該標的個股短線上具有潛在下跌之強列訊息。